أثر الرفع المالي على عوائد الأسهم ومخاطرها

Abstract

تناولت هذه الدراسة في شقها النظري المفاهيم الأساسية لعوائد الأسهم والمخاطر المتعلقة بتحقيق هذا العائد، إضافة إلى الرفع المالي ومختلف النسب المحددة له ووزنه في الهيكل المالي للشركة وصولا هيكل رأس المال الأمثل، وكذلك مدى تأثير الرفع المالي على عوائد الأسهم ومخاطرها. ولمعرفة مدى تأثير الرفع المالي مقاس بنسبة المديونية على عوائد الأسهم ممثلة بربحية السهم من جهة، والمخاطر الكلية والنظامية من جهة أخرى، قمنا بالتطبيق على عينة مكونة من 30 شركة من الشركات المدرجة .2015- في سوق دبي المالي لمدة 11 سنة امتدت 2005 وباستخدام نموذج الانحدار الخطي البسيط توصلنا إلى وجود علاقة طردية قوية بين نسبة الرفع المالي وكل من المخاطر الكلية والمخاطر النظامية، كما أشارت نتائج هذه الدراسة إلى أن الرفع المالي مقاس بنسبة المديونية له تأثير طردي قوي على عائد السهم، وعليه فإن التغير في كل من المخاطر الكلية، المخاطر النظامية وعائد السهم يرجع أساسا للتغير في الرفع المالي.