دراسة أثر تقلبات أسعار الصرف على أداء المحافظ الاستثمارية

Abstract

تعتبر المحافظ الاستثمارية من أهم الأدوات الاستثمارية في الأسواق المالية والتي يتأثر أداؤها بمخاطر مختلفة من بينها خطر سعر الصرف المتمثل في الخسائر الناتجة عن التقلبات الحادة في أسعار صرف العملة المحلية مقابل العملات الأجنبية. يهدف هذا البحث إلى إبراز تأثير تقلبات سعر صرف على أداء المحافظ الاستثمارية في السوق المالي السعودي خلال الفترة (فيفري 2012 -فيفري 2012 )، وعلى هذا الأساس تم تقسيم الدراسة إلى جانبين، الجانب الأول تمثل في تشكيل محافظ استثمارية منوعة محليا ودوليا، أما الجانب الثاني فكان مخصص لبناء نموذج إحصائي لقياس تأثير تقلبات سعر صرف الريال/اليورو على أداء صناديق الاستثمار المحلية والدولية من خلال ثلاث متغيرات تمثلت في صافي قيمة الصندوق، تغير السعر منذ بداية العام، وسعر وحدة الصندوق. وخلصت الدراسة إلى أن عدد الأصول، الأوزان النسبية ومعاملات الارتباط لها تأثير كبير على خصائص المحفظة، وأن إستراتيجية التنويع الدولي تخفض كثيرا من المخاطر النظامية، وتساعد على التحكم في خطر سعر الصرف.إضافة إلى أن تقلبات أسعار صرف الريال/اليورو تؤثر بشكل ضعيف على أداء صناديق الاستثمار المحلية، في حين يتأثر أداء صناديق الاستثمار الدولية بشكل فوري