تحليل وقياس العلاقة بين الرافعة المالية والقيمة الاقتصادية المضافة في ظل تباين حجم المؤسسة- دراسة عينة من المؤسسات الاقتصادية الجزائرية خلال الفترة 2010-2021

Abstract

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل وقياس العلاقة بين الرافعة المالية والقيمة الاقتصادية المضافة في ظل تباين حجم المؤسسة لعينة من المؤسسات الاقتصادية الجزائرية والتي كان عددها 22 مؤسسة للفترة 2010-2021، تمثلت متغيرات الدراسة في أثر الرافعة المالية (ELEV) ومجموع الديون إلى الأموال الخاصة (LEV) كمتغيرات مفسرة تعبر عن الرافعة المالية، والقيمة الاقتصادية المضافة (EVA) كمتغير تابع، في حين حجم المؤسسة (SIZE) استخدم كمتغير معدل لعلاقة الرافعة المالية بالقيمة الاقتصادية المضافة،ولتحقيق هدف الدراسة تم حساب المتغيرات المختارة من القوائم المالية لعينة الدراسة خلال الفترة المذكورة وتحليلها بالاعتماد على بيانات بانل والاستعانة بــبرمجية EViews v13. بناء على نموذج متجه تصحيح الخطأ (VECM) توصلت الدراسة إلى وجود علاقة توازنية طويلة الأجل بين متغيرات الدراسة، ووجود علاقة طردية ذات دلالة احصائية بين الرافعة المالية المقاسة بأثر الرافعة المالية والقيمة الاقتصادية المضافة، وعدم وجود علاقة بين الرافعة المالية المقاسة بمجموع الديون إلى الأموال الخاصة والقيمة الاقتصادية المضافة، كما تبين أن حجم المؤسسة زاد من القدرة التفسيرية للتغيرات التي تحصل للقيمة الاقتصادية المضافة جراء التغيرات التي تحدث في الرافعة المالية في المؤسسات محل الدراسة.